Investire in dollari è meglio che investire in obbligazioni

Investire in dollari può essere una buona alternativa per gli investitori più conservatori; capire perché e come investire.

È praticamente un consenso nella comunità cripto che investire in Bitcoin sia meglio che investire in dollari , per le caratteristiche di decentralizzazione , autosovranità, protezione dalla censura , governance basata su un protocollo con regole ben definite, non arbitrarie e un'inflazione programmata e controllata in bitcoin, a differenza dell'inflazione corrotta e politica del dollaro e di altre valute legali.

Ma è anche noto nel mercato che bitcoin è ancora un asset soggetto a estrema volatilità e manipolazione dei prezzi da parte delle balene – un problema che deve essere risolto nel tempo, con l'ingresso di nuovi investitori, la dispersione del capitale, l'aumento della capitalizzazione della quota di mercato dei primi utilizzatori e parziale presa di profitto.

Così spesso l'investitore può trovarsi di fronte al dilemma di cercare alternative di investimento più conservatrici. Nel mercato tradizionale, la raccomandazione è solitamente quella di investire in Obbligazioni, che sono obbligazioni – di credito – pubbliche o private.

Cosa sono le obbligazioni – obbligazioni di credito

Quando un'azienda o un governo ha bisogno di denaro, ha alcune opzioni per catturare quei valori nel mercato. Il governo, ad esempio, può emettere titoli del debito pubblico, che vengono acquistati da società o privati e questi vengono remunerati attraverso gli interessi.

Allo stesso modo, quando le aziende hanno bisogno di raccogliere fondi, possono anche emettere titoli di debito – chiamati obbligazioni, in Brasile, o obbligazioni all'estero.

Quando un ente pubblico, o una società privata, emette obbligazioni, prende a prestito denaro dal mercato, con l'obbligo di onorare tale debito entro la scadenza stabilita, con l'aggiunta di un tasso di interesse fisso o post-fissato.

Queste obbligazioni possono essere negoziate sul mercato finanziario e subiscono anche oscillazioni di prezzo, in base allo stato di salute dell'azienda (o del governo) e alla sua valutazione del rischio, che tiene conto delle probabilità che l'azienda (o il governo) sia insolvente sul debito dovuto a fallimento, decreto o altro motivo.

Il termine bond finisce per essere più usato nel mercato internazionale per riferirsi ai titoli di stato, come accade con la tesoreria diretta in Brasile.

Quali sono i rischi coinvolti?

Investendo in obbligazioni, l'investitore si espone ad alcuni rischi.

Il principale è il rischio di fiducia. Quando si investe in obbligazioni, ci si aspetta di ottenere un rendimento proprio sulla probabilità di non essere pagati dal mutuatario. Maggiore è la probabilità di insolvenza, maggiore deve essere il rendimento percentuale (interessi) sul debito per mantenere l'investimento attraente.

Ciò che rende le migliori opportunità di rendimento (rendimento percentuale) legate ad attività ad altissimo rischio, come nel caso del Brasile, che promette rendimenti superiori al 10% annuo in tesoreria diretta, ma valutato come BB- da Fitch Ratings e Standard & Poor's, che colloca il Brasile nel cosiddetto “ grado speculativo ” del livello medio.

Il grado speculativo classifica i paesi che non possono essere considerati un “investimento solido”, comportando un alto rischio di default.

Nel caso di paesi di "investment grade" AAA, di alto livello, come gli Stati Uniti, il rendimento ottenuto con le obbligazioni è piuttosto basso e finisce per offrire una ricompensa inferiore all'inflazione, che ha raggiunto il record del 6,8% in l'anno a novembre 2022.

I titoli statunitensi con scadenza a 10 anni pagano un rendimento * dell'1,46% – con un calo del –40,29% negli ultimi 5 anni.

Ma forse il rischio aggiunto più grande quando si investe in obbligazioni è quello della liquidità.

Come spiegato, quando si investe in rendimento, l'investitore presta denaro all'emittente dell'obbligazione, con l'aspettativa di recuperare l'importo alla scadenza, più un rendimento annuo (rendimento) finché detiene l'obbligazione.

Quindi, in un'obbligazione a 10 anni (la più rilevante sul mercato), l'investitore recupera il suo investimento solo alla data di scadenza, ovvero vendendolo al mercato. Se acquistasse il giorno dell'emissione, il periodo di illiquidità del capitale sarebbe di 10 anni.

Il rischio di insolvenza può variare durante questi 10 anni, così come il rendimento pagato annualmente. A seconda del rapporto rischio-beneficio, il prezzo del titolo può subire molta volatilità nel periodo.

Se l'investitore ha la necessità di liquidare l'investimento, è soggetto alla volatilità del prezzo, oppure a una penale sugli interessi, che può essere anche negativa.

Performance di alcuni titoli

Analizzando alcune altre obbligazioni di paesi con rating AAA, vediamo un rendimento simile a quello degli USA, come nel caso di:

Obbligazioni Danimarca 10 anni : Rendimento del -0,35% (rendimento negativo), in calo del -275,99% negli ultimi 5 anni.

Obbligazioni britanniche a 10 anni : rendimento dello 0,74% , in calo del -32,32% negli ultimi 5 anni.

Obbligazioni australiane a 10 anni: rendimento dell'1,63% , in calo del -40,20% negli ultimi 5 anni.

Investire in dollari, come e perché?

Se osserviamo la performance del dollaro rispetto al real, vediamo un apprezzamento del +72,00% negli ultimi 5 anni, che si tradurrebbe in un rendimento approssimativo del 14,40% annuo per un investitore long in USD .

Meglio delle obbligazioni brasiliane

Quello che è già un rendimento superiore di quasi il 50% rispetto agli investimenti in titoli di stato assistiti dalla tesoreria diretta IPCA .

Solo perché è comprato sul dollaro, con esso seduto in un conto in banca; in custodia di piattaforme di investimento; oppure sotto forma di stablecoin in un portafoglio privato – che potrebbe essere la migliore alternativa per garantire la sovranità dei fondi e un maggior grado di privacy.

Investire in dollari è già notevolmente un'opzione migliore rispetto a investire in "obbligazioni" brasiliane, anche con la sua clamorosa redditività rispetto ad altri titoli di stato nel mondo, a causa dell'alto rischio Brasile di BB- .

Questo perché il real è inevitabilmente destinato a perdere valore nei confronti del dollaro – per diverse ragioni, ma – semplicemente perché il target di inflazione BCB ( 3,75% ) è storicamente più alto del target di inflazione FED ( 2% ) . Caratteristica che deve essere mantenuta per ragioni economiche, politiche e culturali.

Ma quando si dice che investire in dollari è meglio che investire in obbligazioni , non lo è: "basta essere long su USD, USDT, USDC, BUSD o DAI, per esempio".

Massimizzare la redditività

Perché un investitore in Brasile potrebbe, forse, massimizzare il proprio rendimento acquistando il dollaro, e con quel dollaro, acquistare obbligazioni a 10 anni negli USA, ottenendo un rendimento sul tasso USD/BRL (dollaro vs. reale) più l'1,46% del rendimento obbligazionario, giusto?

L'alternativa che voglio presentare in questo articolo è una massimizzazione ancora più elevata, che comporta anche rischi legati alla fiducia, in quanto l'investimento in dollari verrebbe effettuato tramite un fornitore di servizi centralizzato, ma che offre comunque vantaggi rispetto al rischio di default.

Oltre ad offrire una liquidità superiore e non penalizzare l'investitore nel riscatto dei fondi a breve termine. Niente stipendi.

La flessibilità nel riscatto dell'investimento contribuisce a mitigare ulteriormente i rischi legati alla fiducia, in quanto è possibile agire rapidamente per proteggere i fondi al variare dello scenario macroeconomico o micro – legato alla società che offre il servizio.

Investire in dollari con Bybit

Bybit è uno dei più grandi exchange di criptovalute al mondo, recentemente arrivato forte in Brasile, con l'opzione di depositi e prelievi in BRL (Real Brasiliano), purché il cliente si identifichi con KYC – Know Your Customer.

Se l'investitore vuole fare trading solo con criptovalute e stablecoin, è esente dal KYC.

Bybit offre la possibilità di investire in dollari con USDT o USDC , ciascuno con rendimento del 3,50% o 8,88% annuo nell'opzione “Flexible Staking”, con liquidità, consentendo il rimborso dei fondi in qualsiasi momento, secondo cambio.

Anche l'opzione di rendimento inferiore (USDT) offre già un rendimento superiore di oltre il 100% rispetto a quello delle obbligazioni americane, anche con maggiore liquidità.

Per investire è sufficiente registrarsi , inviare l'USDT o USDC di un conto (se si dispone già degli asset) ed eseguire lo Staking Flessibile.

Investire in dollari con Binance

Binance offre anche la possibilità di investire in dollari in modalità risparmio (risparmio flessibile), pagando attualmente un rendimento del 5% per investimenti fino a 75k USDT, superiore a quello offerto dal competitor.

I valori possono variare nel tempo, quindi si consiglia di monitorare il mercato per cogliere le migliori opportunità.

Binance è KYC obbligatorio ed è lo scambio più grande del mondo, leader in volume e offerta di risorse digitali.

Come con Bybit, questa modalità comporta ancora un rischio di fiducia in un'istituzione centrale. Ciò significa che il tuo investimento è sicuro finché Binance (o Bybit) è sicuro.

La custodia dei fondi è responsabilità delle società e l'investitore non ha sovranità sulla chiave crittografica privata (seed).

Investire in dollari con Pancakeswap

Per gli appassionati di decentralizzazione, privacy e sovranità dei fondi, un'opzione è investire in dollari attraverso scambi decentralizzati – piattaforme DEX o DeFi.

pancakeswap.finance ha buone opzioni per investire in dollari con diverse modalità.

Uno di questi è attraverso Farms , che gli investitori possono scambiare Liquidity Point (LP – Liquidity Points ) per investimenti decentralizzati con rendimenti annuali variabili del 39,66% , 10,81% , 42,43% , tra gli altri.

Nell'immagine, sono andato su Guadagna > Fattorie e ho filtrato le opzioni per "Liquidità" (peer con maggiore liquidità e minor rischio). Per poter utilizzare questo tipo di investimento, devi prima avere entrambe le valute della coppia nel tuo portafoglio e generare i LP in Commercio > Liquidità .

Sebbene non vi sia alcun rischio di fiducia, come nel caso di Bybit o Binance (un rischio che viene minimizzato in base alla forza del business), esistono altri rischi legati alla fornitura di liquidità.

Quando si investe con punti liquidità nelle fattorie Pancakeswap, se una delle coppie viene danneggiata nel mercato, per qualsiasi motivo, il rendimento atteso può essere danneggiato, così come la facilità di riscatto dei fondi.

Investire in piattaforme DeFi richiede più esperienza, poiché l'investitore è l'unico responsabile di seguire il mercato e gestire i propri fondi.

Questo si verifica anche nelle modalità centralizzate, ma la responsabilità finisce per essere condivisa con il fornitore del servizio e, di solito, ha qualche tipo di assicurazione, supporto legale (richiesto KYC) e supporto del servizio clienti.

Ricerca, studia, informati e investi con fiducia e conoscenza.

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