Timori per un maggior rischio di default da parte delle banche e molta incertezza sull’impatto del rialzo dei tassi su famiglie e imprese. Un cocktail esplosivo che ha provocato una brusca frenata sia nell’erogazione che nella domanda di credito nel primo trimestre dell’anno e che rischia di intensificarsi nei prossimi mesi. “La stretta sui prestiti alle imprese e per l’acquisto di abitazioni è stata più forte di quanto previsto dalle banche nel trimestre precedente e indica un persistente indebolimento della dinamica del credito”, avverte la Banca centrale europea (Bce) nell’ultima indagine sui prestiti bancari. Il documento pubblicato questo martedì non lascia spazio a dubbi sul rallentamento del credito nella regione, anche in concomitanza con lo scoppio della crisi di fiducia delle banche negli Stati Uniti.Gli esperti avevano già anticipato che lo shock vissuto a marzo con il crollo della Silicon Valley Bank -e che in Europa si è riflessa nella caduta del Credit Suisse, provocherebbe un rallentamento del credito con banche e clienti molto più cauti nelle scelte di indebitamento. Ma questa situazione si è sommata al ciclo di rialzo dei tassi, all’indebolimento delle prospettive del mercato immobiliare e al calo della fiducia dei consumatori, facendo sì che la domanda di mutui nell’area dell’euro si mantenesse tra gennaio e marzo vicina ai minimi storici registrati a fine 2022, quando si è verificata la maggiore contrazione dell’intera serie storica in piena escalation dell’Euribor a 12 mesi. L’indicatore a cui fa riferimento la maggior parte dei mutui in Spagna ha appena concluso un anno positivo, passando dallo 0,013% di aprile 2022 al 3,757% dello stesso mese di quest’anno. Una velocità di rimbalzo senza precedenti che non solo ha reso più costosi i prestiti a tasso variabile, ma sta anche lasciando condizioni molto più dure sui nuovi mutui bancari. E non è tutto. I dati della BCE mostrano che gli enti si aspettano un ulteriore “forte calo” per questo secondo trimestre, oltre ad anticipare condizioni ancora più dure nella concessione, che potrebbero tradursi in mutui più costosi ma, soprattutto, requisiti molto più severi per accedervi. Al di là delle famiglie, la contrazione del credito si fa sentire, e molto, nel settore delle imprese. Nel primo trimestre, il calo della domanda è stato addirittura “più forte di quanto previsto dalle banche e il più forte dalla crisi finanziaria globale” del 2008, come emerge dall’indagine della BCE. Secondo l’organizzazione, ciò è dovuto all’aumento del costo dei prestiti in un contesto di aumento dei tassi di interesse. E la stessa cosa accade con i mutui. Al calo della domanda si aggiunge una minore offerta. “La disciplina del credito, cioè le linee guida interne degli enti oi loro criteri di approvazione per le imprese, è stata sostanzialmente indurita”, nota la banca centrale. In particolare, la percentuale di soggetti che ha riconosciuto tale inasprimento delle condizioni si è attestata al 27%. “Da una prospettiva storica, quel ritmo rimane al livello più alto dalla crisi del debito sovrano dell’area dell’euro nel 2011”, spiegano gli esperti. In generale, il rallentamento sia delle famiglie che delle imprese denota una maggiore percezione del rischio da parte della clientela e, in misura minore, una minore propensione al rischio delle banche, che segnalano anche il fatto che esse continuano a trasmettere la crescita del tassi di interesse interessi sui vostri prestiti. Vale a dire, l’aumento dei loro prezzi non ha ancora raggiunto un tetto. La stessa Banca di Spagna ha recentemente spiegato che gli enti nazionali avevano appena trasferito il 30% dell’aumento dell’Euribor sul costo dei loro mutui. In questo scenario, la BCE festeggia di trovarsi di fronte a un nuovo incontro questa settimana con la pressione di un nuovo aumento dell’inflazione al 7% ad aprile, avvertendo da settimane dell’importanza degli sviluppi del credito nelle sue prossime decisioni di politica monetaria. Lo stesso capo economista dell’istituto, l’irlandese Philip Lane, ha già indicato che il documento pubblicato questo lunedì è fondamentale in questo senso, poiché permetterebbe di conoscere i primi effetti delle turbolenze finanziarie di marzo sull’attività creditizia nell’area dell’euro.
Impatto del rialzo dei tassi
Nella sua nuova indagine sui prestiti bancari, la Bce ha inserito una nuova domanda agli enti, per verificare l’impatto del rialzo dei tassi di interesse nel settore. E le banche riconoscono che l’effetto è stato positivo per i loro margini negli ultimi sei mesi. Riconoscono tuttavia che tale situazione è stata parzialmente compensata “da un effetto volume negativo sul margine di interesse”. Una risposta in linea con il sostanziale indebolimento della dinamica del credito negli ultimi mesi.
